Pour un épargnant francophone, la question n'est pas de savoir si les marchés vont tourner presque en continu, mais qui en sera protégé et qui en profitera. Le dossier que nous avons vérifié ne contient aucune donnée propre à la France ni à l'Afrique francophone, et nous ne ferons pas semblant du contraire. Il offre en revanche un point d'appui solide : les comptes d'un courtier qui a bâti son modèle sur la bourse accessible à tous, Robinhood, et quelques annonces d'infrastructure qui dessinent la direction du secteur.
Des marchés qui ne ferment presque plus
Nasdaq indique que la transition du secteur vers une journée de négociation de 23 heures est attendue le dimanche 6 décembre 2026. Elle dépend de la préparation des SIP (les systèmes qui diffusent les cours consolidés) et de changements de règles de la SEC.1 Sous réserve de l'approbation de la SEC, Nasdaq ajoutera une session de 21 h à 4 h, heure de New York.1 Pour un lecteur à Paris, cela revient à une séance américaine active une grande partie de la nuit européenne. Rien de ce que nous avons vérifié ne dit comment les intermédiaires français encadreront ces horaires.
Autre pièce du puzzle : le 30 septembre 2026, Cboe Global Markets a annoncé, lors du HOOD Summit de Robinhood à Houston, qu'elle prévoyait de lancer une nouvelle catégorie de contrats binaires liés à des indicateurs clés de performance d'entreprises. Le lancement est attendu en octobre 2026, sous réserve d'approbation réglementaire.2 Robinhood sera le premier courtier grand public à les proposer.2 Le titre du communiqué parle de marchés de prédiction, et les produits sont liés à 23 sociétés.2 Nous n'avons pas, dans notre dossier, la date effective de lancement, ni la confirmation de l'approbation réglementaire.
Précision sur la fiabilité : cette annonce provient de NewsEOD, une source dont nous avons mesuré que 54 % de 6 584 affirmations vérifiées se sont révélées exactes.2 C'est un communiqué d'entreprise, à lire comme une intention de Cboe, pas comme un fait accompli.
Ce que disent réellement les comptes de Robinhood
C'est ici que le dossier est le plus solide, car ces chiffres viennent des documents déposés auprès de la SEC et ont été contrôlés. Le chiffre d'affaires de Robinhood est passé de 1,865 milliard de dollars en 2023 à 2,951 milliards en 2024, puis à 4,473 milliards en 2025.3 Il a donc été multiplié par environ 2,4 en deux ans, selon notre calcul à partir de ces montants.
Le résultat net raconte le même renversement. La perte était de 541 millions de dollars en 2023, puis le bénéfice est passé à 1,411 milliard en 2024 et à 1,883 milliard en 2025.3 Le bénéfice par action est passé de −0,61 dollar à 1,56 dollar, puis à 2,05 dollars.3 Rapporté au chiffre d'affaires, le bénéfice net représentait environ 42 % des ventes en 2025 (calcul Via News : 1,883 sur 4,473).
Deux nuances que ces chiffres imposent. D'abord, la trésorerie n'a pas suivi la courbe des profits : elle est de 4,835 milliards fin 2023, 4,332 milliards fin 2024 et 4,261 milliards fin 2025.3 Ensuite, le flux de trésorerie d'exploitation est très irrégulier : 1,181 milliard en 2023, −157 millions en 2024, puis 1,638 milliard en 2025.3 Un bénéfice comptable en hausse ne garantit donc pas une entrée d'argent régulière. Les fonds propres ont progressé de 6,696 milliards à 7,972 milliards entre 2023 et 2024.3 Les dépenses de recherche et développement sont restées dans une fourchette étroite : 349, 323, puis 355 millions de dollars.3
Les chiffres trimestriels de trésorerie vont de 5,829 milliards au deuxième trimestre 2023 à 4,162 milliards au deuxième trimestre 2025. Ils remontent ensuite à 5,012 milliards au premier trimestre 2026 et 5,362 milliards au deuxième trimestre 2026.3
Quand deux sources divergent
Notre base signale un désaccord : pour la trésorerie de Robinhood au 30 septembre 2025, une valeur indique 4,331 milliards de dollars, une autre 4,3 milliard. L'écart de l'ordre de 31 millions de dollars ressemble à un arrondi plutôt qu'à une vraie contradiction, mais c'est notre lecture, pas une confirmation. Nous retenons la valeur à quatre chiffres, issue du dépôt SEC.3
L'IA dans le commerce : l'exemple japonais de LY Corp
Hors de la bourse, l'IA se retrouve dans les résultats d'entreprises. Lors de sa conférence de résultats du deuxième trimestre de son exercice 2027 (5 novembre 2026), LY Corp a relevé ses prévisions annuelles sur tous les postes : chiffre d'affaires, EBITDA ajusté, bénéfice par action ajusté et dividende.4 Le chiffre d'affaires du trimestre a progressé de 11,5 % sur un an, l'EBITDA ajusté de 20,9 %.4
L'objectif de chiffre d'affaires annuel passe de 2,24 à 2,33 billions de yens, soit +14,8 % sur un an.4 L'objectif d'EBITDA ajusté passe de 585 à 640 milliards de yens, soit +28,9 %.4 Le bénéfice par action ajusté visé passe de 30 à 35 yens, et le dividende annuel de 11 à 12 yens par action.4 La branche commerce est prévue à 1,06 billion de yens de chiffre d'affaires, avec un EBITDA ajusté en hausse de 33,6 %.4 L'entreprise s'attend à une croissance durable à deux chiffres de ses profits l'an prochain, portée par des baisses de coûts structurelles et la croissance de services à abonnement ou récurrents comme LYP Premium et LINE Official Account.4
Précision de rigueur : le titre de l'article rattache ces relèvements à l'IA, mais l'extrait dont nous disposons ne chiffre pas la part qui lui revient. L'ampleur du lien de causalité n'est donc pas établie ici. Pour mémoire, la source (NewsEOD) a un taux de fiabilité mesuré de 54 %.4
Qui est cet agent qui paie à votre place ?
Si des agents IA achètent et négocient pour le compte de leurs utilisateurs, il faut pouvoir les identifier. Baselayer, start-up de San Francisco qui aide les institutions financières à vérifier des entreprises et à évaluer le risque de fraude, a levé 35 millions de dollars pour étendre sa technologie d'identité aux agents IA.5 Son dirigeant, Jonathan Awad, résume le problème : « Agents spin up and they spin down. How can you trust this random one-task agent? »5 Selon lui, tant que les agents ne peuvent pas prouver qu'ils agissent pour des personnes ou des entreprises légitimes, « agents will just get blocked everywhere ».5
Il décrit aussi la lenteur de ce métier : établir des relations avec des institutions financières prend généralement 12 à 18 mois, et jusqu'à 24 mois pour de grands partenariats avec des commerçants.5 Il affirme avoir « essentially streamlined 10 years' worth of selling into two years ».5 Ce sont des déclarations d'un dirigeant sur sa propre entreprise. Le mesure de fiabilité de cette source, Crunchbase News, est de 49 % sur 41 affirmations vérifiées : à lire avec prudence.5
La frontière réglementaire, vue d'Europe
Le seul élément européen de notre dossier est celui de Coinbase : face à une échéance liée au règlement MiCA sur les stablecoins, la plateforme a fixé un délai de trois jours. Elle a converti automatiquement en USDC les stablecoins jugés non conformes (USDT, celui de PayPal, un stablecoin lié à Trump) et a demandé de ne plus les déposer après le 30 octobre.6 Pour un épargnant, l'enseignement est concret : la règle peut changer l'actif que l'on détient avec peu de préavis. Notre dossier ne détaille ni le texte de MiCA ni son calendrier, ni les procédures américaines évoquées dans le sujet (consultation de la CFTC sur les dérivés 24 h/24, poursuite dans l'Utah). Nous ne les commentons pas.
À surveiller
- Le 6 décembre 2026 : la transition de Nasdaq vers 23 heures dépend de l'approbation de la SEC et de la préparation des SIP.1
- Les contrats sur indicateurs d'entreprise de Cboe : l'approbation réglementaire et le lancement effectif chez Robinhood.2
- La conversion du bénéfice de Robinhood en trésorerie, point faible visible en 2024.3
- LY Corp : si la croissance à deux chiffres des profits se confirme l'an prochain.4